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中级财务管理-专项错题密训

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中级财务管理-专项错题密训

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1、【例题 91】 (2018 年)在生产能力有剩余的情况下,下列各项成本中,适合作为增量产品定价基础的是( )。

A、　固定成本

B、　制造成本

C、　全部成本

D、　变动成本

答案：D

解析：【解析】变动成本是指在特定的业务量范围内，其总额会随业务量的变动而变动的成本。变动成本可以作为增量产量的定价依据。

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1、【例题 20】 (2020 年)企业每季度预期期末产成品存货为下一季预计销售量的 10%,已知第二季度预计销售量为 2000 件,第三季度预计销售量为 2200 件,则第二季度产成品预计产量为( ) 件。

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1、【例题 61】 (2017 年)一般认为,企业利用闲置资金进行债券投资的主要目的是( )。

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1、【例题 23】下列各种筹资方式中,筹资限制条件相对最少的是( )。

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1、【例题 65】 (2014 年)已知某投资项目的原始投资额现值为 100 万元,净现值为 25 万元,则该项目的现值指数为( )。

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1、【例题 122】甲公司 2015 年度实现净利润 350 万元,流通在外的普通股加权平均数为 500 万股,优先股 100 万股,优先股股息为每股 1 元,如果 2015 年末普通股的每股市价为 20 元,则甲公司的市盈率是( )。

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1、【例题 6】公司发行的永续债由于没有明确的到期日或期限非常长,因此在实质上属于股权资本。( )

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1、【例题 1】 (2017 年改编)下列各项措施中,有助于企业应对通货膨胀的是( )。

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1、【例题 58】根据债券估价基本模型,不考虑其他因素的影响,当市场利率上升时,固定利率债券价值的变化方向是( )。

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1、【例题 79】 (2019 年)某公司生产和销售单一产品,预计计划年度销售量为 10000 件,单价为 300元,单位变动成本为 200 元,固定成本为 200000 元。假设销售单价增长了 10%,则销售单价的敏感系数(即息税前利润变化百分比相当于单价变化百分比的倍数)为( )

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1、【例题 63】已知甲股票最近支付的每股股利为 2 元,预计每股股利在未来两年内每年固定增长 5%, 从第三年开始每年固定增长 2%,投资人要求的必要收益率为 12%,则该股票目前价值的表达式,正确的是( )。

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中级财务管理-专项错题密训

1、【例题 91】 (2018 年)在生产能力有剩余的情况下,下列各项成本中,适合作为增量产品定价基础的是( )。

A、　固定成本

B、　制造成本

C、　全部成本

D、　变动成本

答案：D

解析：【解析】变动成本是指在特定的业务量范围内，其总额会随业务量的变动而变动的成本。变动成本可以作为增量产量的定价依据。

相关题目

A. 2020

B. 2000

C. 2200

D. 2220

解析：【解析】第二季度预计产量=2000+2200*10%-2000*10%=2020（件）

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1、【例题 61】 (2017 年)一般认为,企业利用闲置资金进行债券投资的主要目的是( )。

A. 　控制被投资企业

B. 　谋取投资收益

C. 　降低投资风险

D. 　增强资产流动性

解析：【解析】企业在生产经营过程中，由于各种原因有时会出现资金闲置、现金结余较多的情况。这些闲置的资金可以投资于股票、债券等有价证券上，谋取投资收益，这些投资收益主要表现在股利收入、债息收入、证券买卖差价等方面，本题选项 B 正确。

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1、【例题 23】下列各种筹资方式中,筹资限制条件相对最少的是( )。

A. 　租赁

B. 　发行股票

C. 　发行债券

D. 　发行短期债券

解析：【解析】本题考核租赁的筹资特点。租赁筹资的特点：（1）无须大量资金就能迅速获得资产；（2）财务风险小，财务优势明显；（3）筹资的限制条件较少；（4）租赁能延长资金融通的期限；（5）资本成本负担较高，所以选项 A 正确。

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1、【例题 65】 (2014 年)已知某投资项目的原始投资额现值为 100 万元,净现值为 25 万元,则该项目的现值指数为( )。

A. 0.25

B. 0.75

C. 1.05

D. 1.25

解析：【解析】现值指数未来现金净流量现值原始投资额现值（100+25）/100=1.25 。选项 D 正确。

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A. 35

B. 50

C. 40

D. 55

解析：【解析】净利润中包括了优先股的股息，应该扣除，每股收益=（350-100×1）/500=0.5（元/股），市盈率=每股市价/每股收益=20/0.5=40，选项 C 正确。

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1、【例题 6】公司发行的永续债由于没有明确的到期日或期限非常长,因此在实质上属于股权资本。( )

A. 正确

B. 错误

解析：【解析】本题考核筹资的分类。永续债实质是一种介于债权和股权筹资之间的融资工具，永续债分类为权益工具还是金融负债，应把”是否能无条件避免交付现金或其他金融资产的合同义务”作为判断永续债分类的关键。因此，本题表述错误。

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1、【例题 1】 (2017 年改编)下列各项措施中,有助于企业应对通货膨胀的是( )。

A. 　发行固定利率债券

B. 　以固定租金租入设备

C. 　签订固定价格长期购货合同

D. 　签订固定价格长期销货合同

解析：【解析】本题考核经济环境。在通货膨胀初期，货币面临着贬值的风险，这时企业进行投资可以避免风险，实现资本保值；与客户应签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失；取得长期负债，保持资本成本的稳定。在通货膨胀持续期，企业可以采用比较严格的信用条件，减少企业债权；调整财务政策，防止和减少企业资本流失等。选项D 签订长期销货合同，会减少通胀时期的现金流入，无助于应A通胀。

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1、【例题 58】根据债券估价基本模型,不考虑其他因素的影响,当市场利率上升时,固定利率债券价值的变化方向是( )。

A. 　不变

B. 　不确定

C. 　下降

D. 　上升

解析：【解析】债券价值与市场利率是反向变动的。市场利率下降，债券价值上升；市场利率上升，债券价值下降。

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A. 0.1

B. 3.75

C. 1

D. 3

解析：【解析】单价上涨前的息税前利润=10000*（300-200）-200000=800000（元）；单价上涨后的息税前利润=10000*[300*（1+10%）-200]-200000=1100000（元）；息税前利润增长率=（1100000-800000）/800000=37.5%。则销售单价的敏感系数=37.5%/10%=3.75

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A. 　2.1×(P/F,12%,1)+2.205×(P/F,12%,2)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%, 2)

B. 　2.1/(12%-5%)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%,2)

C. 　2.1×(P/F,12%,1)+2.205×(P/F,12%,2)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%, 3)

D. 　2.1/(12%-5%)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%,3)

解析：【解析】未来第 1 年的每股股利＝2×（1＋5%）＝2.1（元），未来第 2 年的每股股利＝2.1×（1＋5%）＝2.205（元），对于这两年的股利现值，虽然股利增长率相同，但是由于并不是长期按照这个增长率固定增长，所以，不能按照股利固定增长模型计算，而只能分别按照复利折现，所以，选项 B、D 的说法不正确。未来第 3 年的每股股利＝2.205×（1＋2%），由于以后每股股利长期按照 2%的增长率固定增长，因此，可以按照股利固定增长模型计算第 3 年以及以后年度的股利现值，表达式为 2.205×（1＋2%）/（12%－2%）＝22.05×（1＋2%），继续计算第 3 年以及以后年度的股利在第 1 年初的现值＝22.05×（1＋2%）×（P/F，12%，2）。所以，该股票目前的价值＝2.1×（P/F， 12%，1）＋2.205×（P/F，12%，2）＋22.05×（1＋2%）×（P/F，12%，2）。【注】第 3 年的股利=D1，根据股利增长模型，第 3 年及以后年度股利折现到第 2 年年末的股票价值=D1/（Rs-g）=D0（1+g）/（Rs-g）=2.205×（1＋2%）/（12%－2%）＝22.05×（1＋2%）,再由第 2 年年末折现到目前的折现期为 2 年，所以需要乘上（P/F，12%，2）。

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