1、【例题 36】甲公司 2013 年度销售收入 200 万元、资金需要量 30 万元;2014 年度销售收入 300 万元、资金需要量 40 万元;2015 年度销售收入 280 万元、资金需要量 42 万元。若甲公司预计2016 年度销售收入 500 万元,采用高低点法预测其资金需要量是( )万元。

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1、【例题 15】 (2020 年)关于两种证券组合的风险,下列表述正确的是()。

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1、【例题 19】 (2021 年)每年年初支付年金,连续支付 10 年,10 年年末得 500 万元,利率为 7%,每年年初支付的金额为( )万元。

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中级财务管理-专项错题密训

1、【例题 10】 (2020 年)无风险收益率是由纯粹利率和通货膨胀补偿率组成。( )

A、正确

B、错误

答案：A

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1、【例题 17】 (2019 年)下列筹资方式中,可以降低财务风险的有( )。

A. 　银行借款筹资

B. 　留存收益筹资

C. 　普通股筹资

D. 　融资租赁筹资

解析：【解析】本题考核筹资方式。留存收益筹资和普通股筹资属于股权筹资，股权筹资可以降低财务风险；银行借款筹资和融资租赁筹资属于债务筹资，会提高财务风险。

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1、【例题 18】下列因素中,一般会导致企业借款资本成本上升的有( )。

A. 　资本市场流动性增强

B. 　企业经营风险加大

C. 　通货膨胀水平提高

D. 　企业盈利能力上升

解析：【解析】本题考核资本成本的影响因素。资本市场流动性增强，投资者投资风险小，所以会导致借款资本成本下降，选项 A 错误；企业经营风险大，债权人投资面临的投资风险就比较大，所以会导致借款资本成本上升，选项 B 正确；通货膨胀水平提高，无风险利率上升，利息率会上升，所以会导致借款资本成本上升，选项C 正确；企业盈利能力上升，企业的经营风险下降，投资者投资风险小，所以会导致借款资本成本下降，选项D 错误。

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1、【例题 14】下列属于租赁筹资方式特点的有( )。

A. 　无需大量资金就能迅速获得资产

B. 　财务风险小,财务优势明显

C. 　筹资的限制条件较多

D. 　能延长资金融通的期限

解析：【解析】租赁的筹资特点有：（1）无需大量资金就能迅速获得资产；（2）财务风险小，财务优势明显；（3）筹资的限制条件较少；（4）租赁能延长资金融通的期限；（5）资本成本负担较高。因此选项 A、B、D 正确。

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1、【例题 8】 (2018 年)已知银行存款利率为 3%,通货膨胀为 1%,则实际利率为( )。

A. 1.98%

B. 3%

C. 2.97%

D. 2%

解析：【解析】实际利率=（1+名义利率）/（1+通货膨胀率）-1=（1+3%）/（1+1%）-1=1.98%。

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1、【例题 52】 (2015 年)、下列各因素中,影响企业偿债能力的有( )

A. 　经营租赁

B. 　或有事项

C. 　资产质量

D. 　授信额度

解析：【解析】影响企业偿债能力的其他因素包括：可动用的银行贷款指标或授信额度、资产质量、或有事项或承诺事项、经营租赁。所以答案为 ABCD。

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1、【例题 26】净收益营运指数越大,收益质量越差。( )

A. 正确

B. 错误

解析：【解析】本题考核现金流量分析。净收益营运指数是经营净收益与净利润的比值。净利润=经营净收益+非经营净收益，净收益营运指数=（净利润-非经营净收益）/净利润=经营净收益/净利润，净收益营运指数越大，说明净收益中非经营净收益所占比重越小，经营净收益所占比重越大，收益质量越好。

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1、【例题 30】存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法。对这两种方法的以下表述中, 正确的有( )。

A. 　两种方法都考虑了现金的交易成本和机会成本

B. 　存货模式简单、直观,比随机模式有更广泛的适用性

C. 　随机模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用

D. 　随机模式确定的现金持有量,更易受到管理人员主观判断的影响

解析：【解析】 A 项正确：根据计算公式可知，确定最佳现金持有量的存货模式考虑了机会成本和转换成本，随机模式考虑了每次有价证券的固定转换成本（即交易成本）以及有价证券的日利息率（即机会成本）。 B 项错误：现金持有量的存货模式是一种简单、直观的确定最佳现金持有量的方法；但是，由于其假设现金的流出量稳定不变，而这实际上是很少的，因此普遍适用性较差。 C 项正确：随机模式建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下。 D 项正确：现金存量下限的确定要受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。

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A. 60

B. 70

C. 55

D. 75

解析：【解析】选取销售收入对应的最高点和最低点，b=（40-30）/（300-200）=0.1，a=40-0.1×300=10（万元）。 2016 年资金需要量为：Y=a+bX=10+0.1X=10+0.1×500=60（万元）。

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1、【例题 15】 (2020 年)关于两种证券组合的风险,下列表述正确的是()。

A. 　若两种证券收益率的相关系数为-1,该证券组合无法分散风险 B

B. 若两种证券收益率的相关系数为 0,该证券组合能够分散全部风险

C. 　若两种证券收益率的相关系数为-0.5,该证券组合能够分散部分风险

D. 若两种证券收益率的相关系数 1，该证券组合能够分散全部风险

解析：【解析】本题考核相关系数。 1）若两种证券收益率的相关系数为 1，表明两种证券的收益率具有完全正相关的关系，它们的收益率变化方向和幅度完全相同，此时，该证券组合完全不能抵消，不能降低任何风险，选项 D 的说法B误； 2）当相关系数为-1 时，表明两种证券的收益率具有完全负相关的关系，它们的收益率变化方向相反、变化幅度完全相同，此时，该证券组合可以充分地相互抵消，甚至完全消除，选项 A B误； 3）当-1<相关系数<1 时，两种证券构成的组合能分散风险，但不能完全消除风险，选项B B误。

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1、【例题 19】 (2021 年)每年年初支付年金,连续支付 10 年,10 年年末得 500 万元,利率为 7%,每年年初支付的金额为( )万元。

A. 　500/[(F/A,7%,11)+1]

B. 　500/[(F/A,7%,11) -1]

C. 　500/[(F/A,7%,9) -1]

D. 　500/[(F/A,7%,9)+1]

解析：【解析】预付年金终值是在普通年金终值系数的基础上，期数加 1，系数减 1，由题干已知年金终值 F 为 500，期限 n 为 10 年，利率 i 为 7%，题目要求年金 A。因此，由公式500=A*[（F/A，7%，11）-1]，求得 A=500/[（F/A，7%，11） -1]。

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