A、正确
B、错误
答案:B
解析:【解析】必要收益率=无风险利率+风险收益率,其中风险收益率=βB(Rm-Rf)。如果甲资产β系数是乙资产β系数的 2 倍,应该是甲资产 “风险收益率”是乙资产风险收益率的 2 倍。因此,本题表述B误。
A、正确
B、错误
答案:B
解析:【解析】必要收益率=无风险利率+风险收益率,其中风险收益率=βB(Rm-Rf)。如果甲资产β系数是乙资产β系数的 2 倍,应该是甲资产 “风险收益率”是乙资产风险收益率的 2 倍。因此,本题表述B误。
A. 股本总额增加一倍
B. 每股净资产保持不变
C. 股东权益总额保持不变
D. 股东权益内部结构保持不变
解析:【解析】股票分割后,股东权益总额及内部结构都不会发生任何变化。因为股数增加, 股东权益总额不变,所以每股净资产下降。
A. 2.4
B. 3
C. 6
D. 8
解析:【解析】边际贡献=500×(1-40%)=300(万元),DOL=边际贡献/(边际贡献-固定经营成本)=1.5,解得:固定经营成本=100(万元);DFL=(边际贡献-固定经营成本)/(边际贡献-固定经营成本-利息费用)=2,解得:利息费用=100(万元); 固定经营成本增加 50 万元,即总额为 150 万元时,DTL=边际贡献/(边际贡献-固定经营成本-利息费用)=300/(300-150-100)=6。
A. 30%
B. 50%
C. 60%
D. 40%
解析:【解析】本题考核安全边际分析。保本销售量=固定成本/ (单价-单位变动成本) =2520/(25-18) =360 (万件),安全边际量=正常销售量-保本销售量=600-360=240 (万件),安全边际率=安全边际量/正常销售量B100%=240/600B100%=40%。
A. 短期融资券不向社会公众发行
B. 必须具备一定信用等级的企业才能发行短期融资券
C. 相对于发行公司债券而言,短期融资券的筹资成本较高
D. 相对于银行借款筹资而言,短期融资券的一次性筹资数额较大
解析:【解析】本题考核短期融资券。 相对于发行公司债券而言,发行短期融资券的筹资成本较低,所以选项C 的说法不正确。
A. 2.1×(P/F,12%,1)+2.205×(P/F,12%,2)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%, 2)
B. 2.1/(12%-5%)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%,2)
C. 2.1×(P/F,12%,1)+2.205×(P/F,12%,2)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%, 3)
D. 2.1/(12%-5%)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%,3)
解析:【解析】未来第 1 年的每股股利=2×(1+5%)=2.1(元),未来第 2 年的每股股利=2.1×(1+5%)=2.205(元),对于这两年的股利现值,虽然股利增长率相同,但是由于并不是长期按照这个增长率固定增长,所以,不能按照股利固定增长模型计算, 而只能分别按照复利折现,所以,选项 B、D 的说法不正确。未来第 3 年的每股股利=2.205×(1+2%),由于以后每股股利长期按照 2%的增长率固定增长,因此,可以按照股利固定增长模型计算第 3 年以及以后年度的股利现值,表达式为 2.205×(1+2%)/(12%-2%)=22.05×(1+2%),继续计算第 3 年以及以后年度的股利在第 1 年初的现值=22.05×(1+2%)×(P/F,12%,2)。所以,该股票目前的价值=2.1×(P/F, 12%,1)+2.205×(P/F,12%,2)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%,2)。 【注】第 3 年的股利=D1,根据股利增长模型,第 3 年及以后年度股利折现到第 2 年年末的股票价值=D1/(Rs-g)=D0(1+g)/(Rs-g)=2.205×(1+2%)/(12%-2%)=22.05×(1+2%),再由第 2 年年末折现到目前的折现期为 2 年,所以需要乘上(P/F,12%,2)。
A. 加快制造和销售产品
B. 提前偿还短期融资券
C. 加大应收账款催收力度
D. 利用商业信用延期付款
解析:【解析】减少现金周转期的措施:(1)减少存货周转期(加快制造与销售产成品);(2)减少应收账款周转期(加速应收账款的回收);(3)延长应付账款周转期。
A. 直接筹资仅可以筹集股权资金
B. 直接筹资的筹资费用较高
C. 发行股票属于直接筹资
D. 融资租赁属于间接筹资
解析:【解析】本题考核筹资的分类。直接筹资是企业直接与资金供应者协商融通资金的筹资活动。直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等。直接筹资方式既可以筹集股权资金,也可以筹集债务资金。
A. 收账速度慢
B. 信用管理政策宽松
C. 应收账款流动性强
D. 应收账款管理效率高
解析:【解析】应收账款周转率越高、周转天数越短表明应收账款管理效率越高。在一定时期内应收账款周转次数少、周转天数多表明:(1)企业收账慢,信用销售管理宽松;(2) 应收账款流动性弱,企业短期偿债能力减弱(3)会增加收账费用和坏账损失,相A减少企业流动资产的投资收益;(4)通过比较应收账款周转天数及企业信用期限可评价客户的信用程度,调整企业信用政策。
A. 资本支出预算的结果不会影响到资产负债表预算的编制
B. 编制资产负债表预算的目的在于了解企业预算期的经营成果
C. 利润表预算编制应当先于资产负债表预算编制而成
D. 资产负债表预算是资金预算编制的起点和基础
解析:【解析】预计资产负债表的编制需以计划期开始日的资产负债表为基础,结合计划期间各项经营预算、专门决策预算、资金预算和预计利润表进行编制。选项 A B误。编制预计资产负债表的目的,在于判断预算反映的财务状况的稳定性和流动性。选项 B B误。预计资产负债表是编制全面预算的终点。选项 C 正确、选项D B误。
A. 正确
B. 错误
解析:【解析】本题考核变动成本。 变动成本是指在特定的业务量范围内,其总额会随业务量的变动而呈正比例变动的成本。