A、 两种证券的收益率完全正相关时可以消除风险
B、 投资组合的收益率为组合中各单项资产收益率的加权平均数
C、 投资组合的风险是各单项资产风险的加权平均数
D、 投资组合能够分散掉的是非系统性风险
答案:BD
解析:【解析】本题考核证券资产组合的收益与风险。 1≥相关系数≥-1,当相关系数为 1,即两种证券的收益率完全正相关时,不能分散任何风险,选项A 错误;只要相关系数<1,投资组合就可以分散风险,投资组合的风险就小于各单项资产的加权平均数,选项C 错误。
A、 两种证券的收益率完全正相关时可以消除风险
B、 投资组合的收益率为组合中各单项资产收益率的加权平均数
C、 投资组合的风险是各单项资产风险的加权平均数
D、 投资组合能够分散掉的是非系统性风险
答案:BD
解析:【解析】本题考核证券资产组合的收益与风险。 1≥相关系数≥-1,当相关系数为 1,即两种证券的收益率完全正相关时,不能分散任何风险,选项A 错误;只要相关系数<1,投资组合就可以分散风险,投资组合的风险就小于各单项资产的加权平均数,选项C 错误。
A. 机会成本
B. 交易成本
C. 短缺成本
D. 管理成本
解析:【解析】成本模型考虑的现金持有成本包括:机会成本、管理成本、短缺成本。
A. 发行固定利率债券
B. 以固定租金租入设备
C. 签订固定价格长期购货合同
D. 签订固定价格长期销货合同
解析:【解析】本题考核经济环境。在通货膨胀初期,货币面临着贬值的风险,这时企业进行投资可以避免风险,实现资本保值;与客户应签订长期购货合同,以减少物价上涨造成的损失;取得长期负债,保持资本成本的稳定。在通货膨胀持续期,企业可以采用比较严格的信用条件,减少企业债权;调整财务政策,防止和减少企业资本流失等。选项D 签订长期销货合同,会减少通胀时期的现金流入,无助于应A通胀。
A. 6%
B. 5.4%
C. 4.86%
D. 4.91%
解析:【解析】本题考核存在补偿性余额的情况下借款实际利率的计算。实际利率=500×5.4%/[500×(1-10%)]=6%。
A. 正确
B. 错误
解析:【解析】本题考核筹资的分类。 永续债实质是一种介于债权和股权筹资之间的融资工具,永续债分类为权益工具还是金融负债,应把”是否能无条件避免交付现金或其他金融资产的合同义务”作为判断永续债分类的关键。因此,本题表述错误。
A. 股东财富最大化
B. 企业价值最大化
C. 相关者利益最大化
D. 利润最大化
解析:【解析】本题考核财务管理目标。 由于利润指标通常按年计算,企业决策也往往会服务于年度指标的完成或实现,所以利润最大化缺点之一是可能会导致企业的短期财务决策倾向,影响企业长远发展。选项D 正确。
A. 2.5
B. 1.67
C. 1.25
D. 1.88
解析:【解析】该公司计划期的财务杠杆系数=基期息税前利润/基期利润总额=1000/(1000-400)=1.67。
A. 利润最大化
B. 企业规模最大化
C. 企业价值最大化
D. 相关者利益最大化
解析:【解析】本题考核财务管理目标。 张经理的观点体现的是相关者利益最大化;李经理的观点体现的是利润最大化;王经理的观点体现的是企业价值最大化。所以本题选 ACD。
A. 降低利息费用
B. 降低固定成本水平
C. 降低变动成本
D. 提高产品销售单价
解析:【解析】本题考核经营杠杆效应的知识。 影响经营杠杆的因素包括:企业成本结构中的固定成本比重;息税前利润水平。其中, 息税前利润水平又受产品销售数量、销售价格、成本水平(单位变动成本和固定成本总额)高低的影响。固定成本比重越高、成本水平越高、产品销售数量和销售价格水平越低,经营杠杆效应越大,反之亦然。而利息费用属于影响财务杠杆系数的因素。
A. 投资收益较高
B. 融资期限较长
C. 投资风险较大
D. 价格波动较小
解析:【解析】本题考核资本市场的特点。 资本市场的特点主要有:(1)融资期限长;(2)融资的目的是解决长期投资性资本的需要,用于补充长期资本,扩大生产能力;(3)资金借贷量大;(4)收益较高但风险也较大。选项 D 属于货币市场的特点。
A. 正确
B. 错误
解析:【解析】如果债券的票面利率大于市场利率,则是溢价发行的债券,该债券的期限越长, 其价值就越高。