A、2200
B、6100
C、6050
D、2600
答案：C
解析：解析:税前债务资本成本=6%/(1-25%)=8%,股票的市场价值=(1000-400×8%)×(1-25%)/12%=6050(万元)。
A、2200
B、6100
C、6050
D、2600
答案：C
解析：解析:税前债务资本成本=6%/(1-25%)=8%,股票的市场价值=(1000-400×8%)×(1-25%)/12%=6050(万元)。
A. 杠杆分析法
B. 公司价值分析法
C. 每股收益分析法
D. 利润敏感性分析法
解析：解析:用于资本结构优化的方法有每股收益分析法、平均资本成本比较法、公司价值分析法。每股收益分析法与平均资本成本比较法都是从账面价值的角度进行资本结构优化分析,没有考虑市场的反应,也即没有考虑风险因素。公司价值分析法,是在考虑市场风险基础上,以公司价值为标准,进行资本结构的优化。
A. 息税前利润
B. 息前税后利润
C. 净利润
D. 利润总额
解析：解析:每股收益无差别点法是指不同筹资方式下每股收益相等时的息税前利润或业务量水平,业务量通常可以是销售收入或销售量。
A. 均衡的企业所有权结构是由股权代理成本和债务代理成本之间的平衡关系来决定
B. 企业价值不受资本结构的影响
C. 有负债企业的价值等于无负债企业价值加上税赋节约现值,再减去财务困境成本的现值
D. 企业的筹资优序模式首先是内部筹资,其次是借款、发行债券、可转换债券,最后是发行新股筹资
解析：解析:均衡的企业所有权结构是由股权代理成本和债务代理成本之间的平衡关系来决定是代理理论的观点;企业价值不受资本结构的影响是无税MM理论的观点;有负债企业的价值等于无负债企业价值加上税赋节约现值,再减去财务困境成本的现值是权衡理论的观点;企业的筹资优序模式首先是内部筹资,其次是借款、发行债券、可转换债券,最后是发行新股筹资是优序融资理论。
A. 每股收益最大时的资本结构
B. 企业风险最小时的资本结构
C. 净资产收益最大时的资本结构
D. 平均资本成本最低,企业价值最大时的资本结构
解析：解析:最佳资本结构是指在一定条件下使企业平均资本成本率最低、企业价值最大的资本结构。资本结构优化的目标是降低平均资本成本率或提高普通股每股收益,最终的目的是提高企业价值。
A. 企业销售增长情况
B. 企业的财务状况和信用等级
C. 管理人员对风险的态度
D. 企业的产品在顾客中的声誉
解析：解析:企业销售增长情况、企业的财务状况和信用等级和管理人员对风险的态度与企业的资本结构有关,而企业的产品在顾客中的声誉与资本结构无关。
A. 现值指数法
B. 每股收益分析法
C. 公司价值分析法
D. 平均资本成本比较法
解析：解析:确定最优资本结构的方法包括每股收益分析法、公司价值分析法、平均资本成本比较法,故排除现值指数法,另外,公司价值分析法,是在考虑市场风险基础上,以公司市场价值为标准,进行资本结构优化。
A. 代理理论
B. 权衡理论
C. MM理论
D. 优序融资理论
解析：解析:权衡理论认为,有负债企业的价值等于无负债企业价值加上税赋节约现值,再减去财务困境成本的现值。
A. 对于负债和普通股筹资方式来说,当预计边际贡献小于每股收益无差别点的边际贡献时,应选择财务杠杆效应较小的筹资方式
B. 对于负债和普通股筹资方式来说,当预计销售额小于每股收益无差别点的销售额时,应选择财务杠杆效应较小的筹资方式
C. 对于负债和普通股筹资方式来说,当预计EBIT等于每股收益无差别点的EBIT时,两种筹资方式均可
D. 对于负债和普通股筹资方式来说,当预计新增的EBIT小于每股收益无差别点的EBIT时,应选择财务杠杆效应较小的筹资方式
解析：解析:对于负债和普通股筹资方式来说,当预计EBIT(而不是新增的EBIT)小于每股收益无差别点的EBIT时,应选择财务杠杆效应较小的筹资方式。而边际贡献、销售额与息税前利润之间有一一对应关系,所以用边际贡献和销售额也可以得到相同的结论。
A. 电力企业
B. 高新技术企业
C. 汽车制造企业
D. 餐饮服务企业
解析：解析:不同行业资本结构差异很大。高新技术企业的产品、技术、市场尚不成熟,经营风险高,因此可降低债务资本比重,控制财务杠杆风险。因此高新技术企业不适宜采用高负债资本结构。
A. 只存在经营风险
B. 经营风险大于财务风险
C. 经营风险小于财务风险
D. 同时存在经营风险和财务风险
解析：解析:根据权益资金和负债资金的比例可以看出企业存在负债,所以存在财务风险;只要企业经营,就存在经营风险。但是无法根据权益资金和负债资金的比例判断出财务风险和经营风险谁大谁小。
