资料二:戊公司2016年末资产负债表有关项目余额及其与销售收入的关系如表2所示:
注:表中”N”表示该项目不能随销售额的变动而变动资料三:2016年度公司销售收入为21000万元,销售成本为8400万元,存货周转期为70天,应付账款周转期为66天,假设一年按360天计算。资料四:公司为了扩大生产能力,拟购置一条啤酒生产线,预计需增加固定资产投资4000万元,假设现金、应收账款、存货、应付账款项目与销售收入的比例关系保持不变,增加生产线后预计2017年销售收入将达到28000万元,税后利润将增加到2400万元,预计2017年度利润留存率为45%。资料五:为解决资金缺口,公司打算通过以下两种方式筹集资金①按面值发行4000万元的债券,期限为5年,票面利率为8%,每年付息一次,到期一次还本,筹资费用率为2%,公司适用的所得税率为25%。②向银行借款解决其余资金缺口,期限为1年,年名义利率为6.3%,银行要求公司保留10%的补偿性余额。【问题2】【简答题】根据资料二和资料三,计算下列指标:①2016年度末的权益乘数;②2016年度的销售毛利率。
答案：答案:①2016年度末的权益乘数=14000/(7000+1000)=1.75②2016年度的销售毛利率=(21000-8400)/21000×100%=60%
资料二:戊公司2016年末资产负债表有关项目余额及其与销售收入的关系如表2所示:注:表中”N”表示该项目不能随销售额的变动而变动资料三:2016年度公司销售收入为21000万元,销售成本为8400万元,存货周转期为70天,应付账款周转期为66天,假设一年按360天计算。资料四:公司为了扩大生产能力,拟购置一条啤酒生产线,预计需增加固定资产投资4000万元,假设现金、应收账款、存货、应付账款项目与销售收入的比例关系保持不变,增加生产线后预计2017年销售收入将达到28000万元,税后利润将增加到2400万元,预计2017年度利润留存率为45%。资料五:为解决资金缺口,公司打算通过以下两种方式筹集资金①按面值发行4000万元的债券,期限为5年,票面利率为8%,每年付息一次,到期一次还本,筹资费用率为2%,公司适用的所得税率为25%。②向银行借款解决其余资金缺口,期限为1年,年名义利率为6.3%,银行要求公司保留10%的补偿性余额。【问题2】【简答题】根据资料二和资料三,计算下列指标:①2016年度末的权益乘数;②2016年度的销售毛利率。
答案：答案:①2016年度末的权益乘数=14000/(7000+1000)=1.75②2016年度的销售毛利率=(21000-8400)/21000×100%=60%
利润表2012年单位:万元
其他资料:(1)产权比率为50%;(2)应收账款平均收现期是30天,期初应收账款余额为60000万元;(3)存货周转率为3次,期初存货余额为160000万元;(4)利息保障倍数为8,资本化利息为2000万元;(5)销售毛利率为40%;(6)速动比率为1.2;(7)销售费用占销售收入的10%;(8)期初留存收益为314800万元,股利支付率为20%。要求:(1)计算资产负债表及利润表中未知项目(一年按360天计算);(2)计算现金比率,并分析对盈利能力的影响(经验研究表明,0.2的现金比率就可以接受)。
A. 同业拆借市场
B. 票据市场
C. 大额定期存单市场
D. 股票市场
解析：解析:短期金融市场包括同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场等,股票市场属于长期金融市场。
A. 企业纳税管理是指企业对其涉税业务和纳税实务所实施的研究和分析、计划和筹划、处理和监控、协调和沟通、预测和报告的全过程管理行为
B. 纳税管理的目标是规范企业纳税行为、合理降低税收支出、有效防范纳税风险
C. 纳税管理贯穿财务管理的各个组成部分
D. 纳税筹划的外在表现是降低税负
解析：解析:纳税筹划的外在表现是降低税负和延期纳税。
A. 市场利率高于票面利率时,其他条件相同的长期债券的价值高于短期债券价值
B. 市场利率高于票面利率时,债券的价值会高于票面价值
C. 市场利率低于票面利率时,其他条件相同的长期债券的价值高于短期债券价值
D. 市场利率低于票面利率时,其他条件相同的短期债券的价值高于长期债券价值
解析：解析:(1)市场利率与债券价值反向变动,当市场利率高于票面利率时,债券价值低于票面价值;(2)在其他条件相同的情况下,长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券;(3)当市场利率低于票面利率时,长期债券的价值高于短期债券;(4)当市场利率高于票面利率时,长期债券的价值低于短期债券。
A. 对于负债和普通股筹资方式来说,当预计边际贡献小于每股收益无差别点的边际贡献时,应选择财务杠杆效应较小的筹资方式
B. 对于负债和普通股筹资方式来说,当预计销售额小于每股收益无差别点的销售额时,应选择财务杠杆效应较小的筹资方式
C. 对于负债和普通股筹资方式来说,当预计EBIT等于每股收益无差别点的EBIT时,两种筹资方式均可
D. 对于负债和普通股筹资方式来说,当预计新增的EBIT小于每股收益无差别点的EBIT时,应选择财务杠杆效应较小的筹资方式
解析：解析:对于负债和普通股筹资方式来说,当预计EBIT(而不是新增的EBIT)小于每股收益无差别点的EBIT时,应选择财务杠杆效应较小的筹资方式。而边际贡献、销售额与息税前利润之间有一一对应关系,所以用边际贡献和销售额也可以得到相同的结论。
已知所得税税率为25%,请分析一下该企业应否更新。(假设企业要求的最低收益率为10%)
A. 持有现金的机会成本
B. 固定性转换成本
C. 现金短缺成本
D. 现金保管费用
解析：解析:成本分析模式和存货模式都考虑了现金的机会成本。
A. 正确
B. 错误
解析：解析:一般的平滑指数的取值通常在0.3-0.7之间,在销售量波动较大或进行短期预测时,可选取较大的平滑系数;在销售量波动较小或进行长期预测时,可选择较小的平滑系数。
(2)计算增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点(用息税前利润表示)。(3)计算筹资前的财务杠杆系数和按两个方案筹资后的财务杠杆系数。(4)根据以上计算结果分析,该公司应当选择哪一种筹资方式?理由是什么?(5)如果新产品可提供1000万元或4000万元的新增息税前利润,在不考虑财务风险的情况下,公司应选择哪一种筹资方式?
A. 若i<R,债券的价值低于债券面值
B. 若i>R,债券的价值低于债券面值
C. 若i>R,债券的价值高于债券面值
D. 若i<R,债券的价值高于债券面值
解析：解析:当债券的票面利率小于市场利率的时候,债券的价值低于债券面值(折价),若i>R,债券的价值低于债券面值(溢价),所以若i
