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中级会计-财务管理（官方）

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中级会计-财务管理（官方）

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简答题

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1.ABC公司为一家上市公司,适用的所得税税率为20%。该公司2012年有一项固定资产投资计划(资本成本为10%),拟定了两个方案:甲方案:需要投资50万元,预计使用寿命为5年,采用直线法计提折旧,预计净残值为5万元(等于残值变现净收入)。当年投产当年完工并投入运营。投入运营后预计年销售收入120万元,第1年付现成本80万元,以后在此基础上每年都比前一年增加维修费2万元。乙方案:需要投资80万元,在投资期起点一次性投入,当年完工并投入运营,项目寿命期为6年,预计净残值为8万元,折旧方法与甲方案相同。投入运营后预计每年获利25万元。要求:(1)分别计算甲、乙两方案每年的现金净流量(NCF);(2)分别计算甲、乙两方案的净现值;(3)如果甲乙两方案为互斥方案,请选择恰当方法选优。(计算结果保留两位小数)(P/F,10%,1)=0.909,(P/F,10%,2)=0.826,(P/F,10%,3)=0.751,(P/F,10%,4)=0.683,(P/F,10%,5)=0.621,(P/F,10%,6)=0.565,(P/A,10%,5)=3.791,(P/A,10%,6)=4.355

答案：答案:(1)甲方案年折旧=(50-5)/5=9(万元)甲方案各年NCF:NCF0=-50(万元)NCF1=(120-80-9)×(1-20%)+9=33.8(万元)NCF2=(120-82-9)×(1-20%)+9=32.2(万元)NCF3=(120-84-9)×(1-20%)+9=30.6(万元)NCF4=(120-86-9)×(1-20%)+9=29(万元)NCF5=(120-88-9)×(1-20%)+9+5=32.4(万元)乙方案年折旧=(80-8)/6=12(万元)乙方案各年NCF:NCF0=-80(万元)NCF1~5=25+12=37(万元)NCF6=37+8=45(万元)(2)甲方案的净现值=33.8×0.909+32.2×0.826+30.6×0.751+29×0.683+32.4×0.621-50=70.23(万元)乙方案的净现值=37×(P/A,10%,5)+45×(P/F,10%,6)-80=85.69(万元)(3)两个方案的寿命期限不同,应该使用年金净流量进行决策。甲方案年金净流量=70.23/(P/A,10%,5)=70.23/3.791=18.53(万元)乙方案年金净流量=85.69/(P/A,10%,6)=85.69/4.355=19.68(万元)由于乙方案的年金净流量高于甲方案的年金净流量,所以应该采用乙方案。

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8【判断题】计算应收账款周转次数时,公式分母中的”应收账款平均余额”是指”应收账款”和”应收票据”的平均,是未扣除坏账准备的平均余额。()正确错误

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6.下列关于财务分析的说法正确的有()

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1.丙公司是一家汽车配件制造企业,近期的销售量迅速增加。为满足生产和销售的需求,丙公司需要筹集资金495000元用于增加存货,占用期限为30天。现有三个可满足资金需求的筹资方案:方案1:利用供应商提供的商业信用,选择放弃现金折扣,信用条件为”2/10,N/40”。方案2:向银行贷款,借款期限为30天,年利率为8%。银行要求的补偿性金额为借款额的20%。方案3:以贴现法向银行借款,借款期限为30天,月利率为1%。要求:(1)如果丙公司选择方案1,计算其放弃现金折扣的机会成本。(2)如果丙公司选择方案2,为获得495000元的实际用款额,计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。(3)如果丙公司选择方案3,为获得495000元的实际用款额,计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。(4)根据以上各方案的计算结果,为丙公司选择最优筹资方案。

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1.下列各项中,属于普通年金形式的项目有()。

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7【判断题】在存货的ABC控制法下,应当重点管理的是品种数量较多的存货。()正确错误

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1.下列各项因素中,不影响存货经济订货批量计算结果的是()。

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1.下列各项中,属于企业纳税筹划的原则的有()。

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5.某企业某年的财务杠杆系数为2.5,息税前利润( )的计划增长率为10%,假定其他因素不变,则该年普通股每股收益( )的增长率为()

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1.关于现金周转期的计算,下列公式中正确的是()。