20.评价企业资本结构最佳状态的标准应该是既能够提高股权收益或降低资本成本,又能控制财务风险,最终目的是实现股东财富最大化。()
解析:解析:评价企业资本结构最佳状态的标准应该是既能够提高股权收益或降低资本成本,又能控制财务风险,最终目的是提升企业价值。
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4【判断题】长期债券对市场利率的敏感性会小于短期债券。()
解析:解析:长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券。在市场利率较低时,长期债券的价值远高于短期债券,而市场利率较高时,长期债券的价值远低于短期债券。3
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1.甲公司产品单价为6元,单位变动成本为4元,产品销量为10万件/年,固定成本为5万元/年,利息支出为3万元/年。甲公司的财务杠杆系数为()。
A. 1.18
B. 1.25
C. 1.33
D. 1.66
解析:解析:【(6-4)×10-5】/【(6-4)×10-5-3】=1.25。
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1.某投资者准备投资购买一种股票,并且准备长期持有。目前股票市场上有三种股票可供选择:甲股票目前的市价为9元,该公司采用固定股利政策,每股股利为1.2元;乙股票目前的市价为8元,该公司刚刚支付的股利为每股0.8元,预计第一年的股利为每股1元,第二年的每股股利为1.02元,以后各年股利的固定增长率为3%;丙股票每年支付固定股利1.2元,目前的每股市价为13元。已知:甲股票的必要收益率为15%,乙股票的必要收益率为14%,丙股票的必要收益率为12%。(P/F,14%,1)=0.8772,(P/F,14%,2)=0.7695,(P/F,14%,3)=0.6750(P/F,15%,1)=0.8696,(P/F,15%,2)=0.7561,(P/F,15%,3)=0.6575(P/F,16%,1)=0.8621,(P/F,16%,2)=0.7432,(P/F,16%,3)=0.6407要求:分别计算出三种股票的价值,为该投资者做出应该购买何种股票的决策;
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1.下列各项属于预算编制的程序的是()。
A. 下达目标
B. 预算调整
C. 审议批准
D. 分析与考核
解析:解析:企业编制预算的程序包括以下步骤:下达目标、编制上报、审查平衡、审议批准、下达执行。
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1.下列各项中,能直接提高企业净资产收益率指标的措施有()。
A. 提高营业净利率
B. 提高资产负债率
C. 提高总资产周转率
D. 提高流动比率
解析:解析:净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数,可见,提高营业净利率、提高资产负债率、提高总资产周转率是直接影响净资产收益率的指标。
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1.F公司运用逐项分析的方法进行营运资金需求量预测,相关资料如下:(1)F公司近五年现金与营业收入之间的关系如下表所示:
(2)根据对F公司近5年的数据分析,存货、应付账款与营业收入保持固定比例关系,其中存货与营业收入的比例为40%,应付账款与营业收入的比例为20%,预计2019年上述比例保持不变。由于经济下行,预测2019年营业收入比上年下降20%。要求:(1)运用高低点法测算F公司现金需要量;①单位变动现金(b);②不变现金(a);③2019年现金需要量。(2)运用销售百分比法测算F公司的下列指标:①2019年存货资金需要量;②2019年应付账款需要量。
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1.某公司普通股目前的股价为10元/股,筹资费率为5%,预期第一年的每股股利为2元,股利固定增长率2%,则该企业利用留存收益的资本成本为()。
A. 0.224
B. 0.22
C. 0.214
D. 0.2351
解析:解析:留存收益资金成本=2/10×100%+2%=22%,注意,留存收益的资本成本是没有筹资费用的。
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8.已知银行存款利率为3%,通货膨胀率为1%,则实际利率为
A. 1.98%
B. 3%
C. 2%
D. 2.97%
解析:解析:实际利率=(1+名义利率)/(1+通货膨胀率)-1=(1+3%)/(1+1%)-1=1.98%
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1.股利无关论的假设条件包括()。
A. 市场具有强式效率
B. 不存在任何公司或个人所得税
C. 不存在任何筹资费用
D. 公司的投资决策与股利决策彼此独立
解析:解析:股利无关论的假设条件包括:(1)市场具有强式效率;(2)不存在任何公司或个人所得税;(3)不存在任何筹资费用;(4)公司的投资决策与股利决策彼此独立;⑸股东对股利收入和资本增值之间并无偏好。
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