注:表中”N”表示该项目不能随销售额的变动而变动资料三:2016年度公司销售收入为21000万元,销售成本为8400万元,存货周转期为70天,应付账款周转期为66天,假设一年按360天计算。资料四:公司为了扩大生产能力,拟购置一条啤酒生产线,预计需增加固定资产投资4000万元,假设现金、应收账款、存货、应付账款项目与销售收入的比例关系保持不变,增加生产线后预计2017年销售收入将达到28000万元,税后利润将增加到2400万元,预计2017年度利润留存率为45%。资料五:为解决资金缺口,公司打算通过以下两种方式筹集资金①按面值发行4000万元的债券,期限为5年,票面利率为8%,每年付息一次,到期一次还本,筹资费用率为2%,公司适用的所得税率为25%。②向银行借款解决其余资金缺口,期限为1年,年名义利率为6.3%,银行要求公司保留10%的补偿性余额。【问题4】【简答题】根据资料五,计算下列指标:①发行债券的资本成本率(不考虑货币的时间价值);②短期借款的年实际利率。
答案：答案:①发行债券的资本成本率=8%×(1-25%)/(1-2%)=6.12%②短期借款的年实际利率=6.3%/(1-10%)=7%
注:表中”N”表示该项目不能随销售额的变动而变动资料三:2016年度公司销售收入为21000万元,销售成本为8400万元,存货周转期为70天,应付账款周转期为66天,假设一年按360天计算。资料四:公司为了扩大生产能力,拟购置一条啤酒生产线,预计需增加固定资产投资4000万元,假设现金、应收账款、存货、应付账款项目与销售收入的比例关系保持不变,增加生产线后预计2017年销售收入将达到28000万元,税后利润将增加到2400万元,预计2017年度利润留存率为45%。资料五:为解决资金缺口,公司打算通过以下两种方式筹集资金①按面值发行4000万元的债券,期限为5年,票面利率为8%,每年付息一次,到期一次还本,筹资费用率为2%,公司适用的所得税率为25%。②向银行借款解决其余资金缺口,期限为1年,年名义利率为6.3%,银行要求公司保留10%的补偿性余额。【问题4】【简答题】根据资料五,计算下列指标:①发行债券的资本成本率(不考虑货币的时间价值);②短期借款的年实际利率。
答案：答案:①发行债券的资本成本率=8%×(1-25%)/(1-2%)=6.12%②短期借款的年实际利率=6.3%/(1-10%)=7%
A. 采购部门的管理费用
B. 采购入员的计时工资
C. 订货差旅费
D. 预付订金的机会成本
解析：解析:变动订货成本是指与订货次数相关的成本。选项A、B、D与订货次数没有直接关系,属于固定成本;选项c与订货次数成正比。
A. 3.35
B. 3.4
C. 3.6
D. 4
解析：解析:累计现金净流量=(-45000-5000+10000+12000+16000)=-12000(元),说明到第3年末尚未收回的投资额为12000元,需要用第4年现金流量(2000元)抵减,所以该项目的静态回收期=3+12000/20000=3.60(年)。
A. 管理人员的基本工资
B. 房屋租金
C. 设备折旧
D. 职工培训费
解析：解析:约束性固定成本包括保险费、房屋租金、设备折旧、管理人员的基本工资等;酌量性固定成本包括广告费、职工培训费、新产品研究开发费用等。
A. 正确
B. 错误
解析：解析:一般性保护条款中也限制企业非经营性支出,如限制支付现金股利。
A. 正确
B. 错误
解析：解析:当息税前利润大于零,固定成本不为零时,经营杠杆系数一定大于1;由于DOL=息税前利润的变动率/产销量的变动率。所以息税前利润变动率一定大于产销量的变动率;而边际贡献=(P-V)×Q,所以在单位边际贡献不变的情况下,边际贡献的变动率等于产销量的变动率。
A. 正确
B. 错误
解析：解析:商业信用的期限短,还款压力大,对企业现金流量管理的要求很高。如果长期和经常性地拖欠账款,会造成企业的信誉恶化。
A. 正确
B. 错误
解析：解析:直接筹资与间接筹资的区别在于是否通过金融机构为媒介来获取社会资金,一般情况下,银行借款与融资租赁是间接筹资,发行股票、发行债券、吸收直接投资都属于直接筹资。直接筹资既可以筹集股权资金也可以筹集债务资金。
A. 如果两债券的折现率相同,偿还期限长的债券价值低
B. 如果两债券的折现率相同,偿还期限长的债券价值高
C. 如果两债券的偿还期限相同,折现率与票面利率差额大的债券价值低
D. 如果两债券的偿还期限相同,折现率与票面利率差额大的债券价值高
解析：解析:对于每年付息一次、到期还本债券,票面利率高于折现率,即溢价发行的情形下,如果债券的折现率相同,则随着到期日的临近(期限缩短),债券的价值逐渐向面值回归(即降低);如果债券的偿还期限相同,则折现率与票面利率差额越大(即票面利率一定的时候,折现率降低),债券价值就越大。+
A. 定期预算是在编制预算时以不变的会计期间作为预算期的一种编制预算的方法
B. 使预算期间与会计期间相对应,便于对预算执行情况进行分析和考核
C. 会使管理人员只考虑预算期之内的事情,缺乏长远打算,导致短期行为的出现
D. 定期预算方法与弹性预算方法相对应
解析：解析:定期预算方法与滚动预算方法相对应,所以D不正确。
