1.下列各项中,属于经营预算的有()。
A. 资本支出预算
B. 生产预算
C. 管理费用预算
D. 销售预算
解析:解析:经营预算是指与企业日常经营活动直接相关的经营业务的各种预算。它主要包括销售预算、生产预算、材料采购预瘁,直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算、产品生产成本预算、经营费用和管理费用预算等。
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1.下列方法中,属于销售预测的定性分析法的有()。
A. 营销员判断法
B. 因果预测分析法
C. 趋势预测分析法
D. 德尔菲法
解析:解析:销售预测的定性分析法有推销员判断法、专家判断法(个别专家意见汇集法、专家小组法、德尔菲法)、产品寿命周期分析法。
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1.下列各项中,决定预防性现金需求数额的因素有()。
A. 企业临时融资的能力
B. 企业预测现金收支的可靠性
C. 金融市场上的投资机会
D. 企业愿意承担短缺风险的程度
解析:解析:为应付意料不到的现金需要,企业需掌握的现金数额取决于:(1)企业愿冒缺少现金风险的程度;(2)企业预测现金收支可靠的程度;(3)企业临时融资的能力。希望尽可能减少风险的企业倾向于保留大量的现金余额,以应付其交易性需求和大部分预防性资金需求。另外,企业会与银行维持良好关系,以备现金短缺之需。
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35【题干】戊化工公司拟进行一项固定资产投资,以扩充生产能力。现有X,Y,Z三个方案备选。相关资料如下:资料一:戊公司现有长期资本10000万元,其中,普通股股本为5500万元,长期借款为4000万元,留存收益为500万元,长期借款利率为8%。该公司股票的系统风险是整个股票市场风险的2倍。目前整个股票市场平均收益率为8%,无风险收益率为5%。假设该投资项目的风险与公司整体风险一致。该投资项目的筹资结构与公司资本结构相同。新增债务利率不变。资料二:X方案需要投资固定资产500万元,不需要安装就可以使用,预计使用寿命为10年,期满无残值,采用直线法计算折旧,该项目投产后预计会使公司的存货和应收账款共增加20万元,应付账款增加5万元。假设不会增加其他流动资产和流动负债。在项目运营的10年中,预计每年为公司增加税前利润80万元。X方案的现金流量如表1所示。表1X方案的现金流量计算表单位:万元
注:表内的”*”为省略的数值。资料三:Y方案需要投资固定资产300万元,不需要安装就可以使用,预计使用寿命为8年。期满无残值,预计每年营业现金净流量为50万元,经测算,当折现率为6%时,该方案的净现值为10.49万元,当折现率为8%时,该方案的净现值为-12.67万元。资料四:Z方案与X方案、Y方案的相关指标如表2所示。表2备选方案的相关指标
注:表内的”*”为省略的数值。资料五:公司使用的所得税税率为25%。相关货币时间价值系数如表3所示。表3相关货币时间价值系数表期数
注:i为项目的必要收益率。【问题1】【简答题】根据资料一,利用资本资产定价模型计算戊公司普通股资本成本。
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9【判断题】建立保险储备量的目的,是为了寻求缺货成本的最小化。()正确错误
解析:解析:建立保险储备量的目的,是为了寻求缺货成本和保险储备持有成本之和的最小化。
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1.在不确定条件下,预测的某资产未来可能实现的收益率称为()。
A. 实际收益率
B. 名义收益率
C. 预期收益率
D. 必要收益率
解析:解析:(1)实际收益率,已经实现的或者确定可以实现的资产收益率;(2)预期收益率(期望收益率),是指在不确定条件下,预测的某资产可能实现的收益率;(3)必要收益率(最低收益率或最低要求的收益率),表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。
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20【判断题】债券期限越短,债券票面利率对债券价值的影响越小。()
解析:解析:债券期限越短,债券票面利率对债券价值的影响越小。不论是溢价债券还是折价债券,当债券期限较短时,票面利率与市场利率的差异,不会使债券的价值过于偏离债券的面值。
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1.某上市公司2018年的β系数为1.24,短期国债利率为3.5%。市场组合的收益率为8%,对投资者投资该公司股票的必要收益率是()。
A. 0.0558
B. 0.0908
C. 0.1352
D. 0.1776
解析:解析:根据资本资产定价模型,必要收益率=3.5%+1.24×(8%-3.5%)=9.08%。
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1.ABC公司为一家上市公司,适用的所得税税率为20%。该公司2012年有一项固定资产投资计划(资本成本为10%),拟定了两个方案:甲方案:需要投资50万元,预计使用寿命为5年,采用直线法计提折旧,预计净残值为5万元(等于残值变现净收入)。当年投产当年完工并投入运营。投入运营后预计年销售收入120万元,第1年付现成本80万元,以后在此基础上每年都比前一年增加维修费2万元。乙方案:需要投资80万元,在投资期起点一次性投入,当年完工并投入运营,项目寿命期为6年,预计净残值为8万元,折旧方法与甲方案相同。投入运营后预计每年获利25万元。要求:(1)分别计算甲、乙两方案每年的现金净流量(NCF);(2)分别计算甲、乙两方案的净现值;(3)如果甲乙两方案为互斥方案,请选择恰当方法选优。(计算结果保留两位小数)(P/F,10%,1)=0.909,(P/F,10%,2)=0.826,(P/F,10%,3)=0.751,(P/F,10%,4)=0.683,(P/F,10%,5)=0.621,(P/F,10%,6)=0.565,(P/A,10%,5)=3.791,(P/A,10%,6)=4.355
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19.如果公司的坏账率为零,可能意味着公司的信用标准过于严格()
解析:解析:如果公司执行的信用标准过于严格,可能会降低对符合可接受信用风险标准客户的赊销额,因此会限制公司的销售机会。
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