A、2
B、-2
C、3
D、-3
答案:A
解析:解析:由于到期日股价大于执行价格,因此看涨期权购买人会行权,到期日该投资人只能按照执行价格出售股票,净收入=-Max(18-15,0)=-3(元),净损益=-3+2+(18-15)=2(元)。
A、2
B、-2
C、3
D、-3
答案:A
解析:解析:由于到期日股价大于执行价格,因此看涨期权购买人会行权,到期日该投资人只能按照执行价格出售股票,净收入=-Max(18-15,0)=-3(元),净损益=-3+2+(18-15)=2(元)。
A. 如果不存在固定经营成本,就不存在经营杠杆效应
B. 经营杠杆的大小由固定经营成本与息税前利润共同决定
C. 其他条件不变,降低单位变动成本可以降低经营杠杆系数
D. 固定经营成本不变的情况下,营业收入越大,经营杠杆效应越大
解析:解析:经营杠杆系数=边际贡献/(边际贡献-固定经营成本),由此可知,如果不存在固定经营成本,则经营杠杆系数=1,所以,不存在经营杠杆效应,选项A的说法正确。由于息税前利润=边际贡献-固定经营成本,所以,经营杠杆系数=(息税前利润+固定经营成本)/息税前利润,即选项B的说法正确。由于(息税前利润+固定经营成本)/息税前利润=1+固定经营成本/息税前利润,所以,在固定经营成本不变的情况下,经营杠杆系数与息税前利润反向变动。而息税前利润=营业收入-变动成本-固定经营成本=销售量×(单价-单位变动成本)-固定经营成本,所以,选项C的说法正确,选项D的说法不正确。
A. 增加
B. 减少
C. 不变
D. 无法确定
解析:解析:对于分期付息的折价债券,随着时间的推移,债券价值将相应增加;对于分期付息的溢价债券,随着时间的推移,债券价值将减少,本题等风险投资的市场利率(报价)小于票面利率,属于溢价发行债券。
A. 债券期限越长,市场利率变动对债券价格的影响越小
B. 债券期限越长,溢价或折价债券价格与面值的差异越大
C. 市场利率(报价)与票面利率的差异越大,债券价格与面值的差异越大
D. 当市场利率(报价)低于票面利率时,债券价格低于其面值
解析:解析:平息债券期限越长,市场利率变动对债券价格的影响越大,选项A错误。债券期限越长,溢价或折价债券价格越偏离面值,选项B正确。市场利率(报价)与票面利率的差异越大,债券价格与面值的差异越大,选项C正确。当市场利率(报价)低于票面利率时,债券溢价发行,债券价格高于其面值,选项D错误。
A. 甲的期望报酬率=X的期望报酬率×50%+Y的期望报酬率×50%
B. 甲期望报酬率的标准差=X期望报酬率的标准差×50%+Y期望报酬率的标准差×50%
C. 甲期望报酬率的变异系数=X期望报酬率的变异系数×50%+Y期望报酬率的变异系数×50%
D. 甲的β系数=X的β系数×50%+Y的β系数×50%
解析:解析:甲投资组合标准差受证券X和证券Y期望报酬率相关系数的影响,不等于证券X和证券Y期望报酬率标准差的加权平均数,而变异系数=标准差/期望值,所以选项B、C错误。
A. 销售收入必须足以弥补全部的生产成本
B. 销售收入必须足以弥补全部的生产、行政管理和营销成本
C. 销售收入必须足以弥补全部的生产成本,并为投资者提供合理的利润
D. 销售收入必须足以弥补全部的生产、行政管理和营销成本,并为投资者提供合理的利润
解析:解析:从管理会计的角度,产品销售定价的基本规则是:从长期来看,销售收入必须足以弥补全部的生产、行政管理和营销成本,并为投资者提供合理的利润,以维持企业的生存和发展。
A. 减少1.5万元
B. 减少3.6万元
C. 减少5.4万元
D. 减少2.1万元
解析:解析:改变政策后平均收账期=10×60%+20×15%+60×25%=24(天),应收账款平均余额=3000×(1+10%)/360×24=220(万元)。原有应收账款平均余额=3000/360×30=250(万元),应收账款占用资金的应计利息的增加额=(220-250)×70%×10%=-2.1(万元),即应收账款占用资金的应计利息减少2.1万元。
A. 一般性用途资产比例高的企业比具有特殊用途资产比例高的类似企业的负债水平低
B. 成长性好的企业要比成长性差的类似企业的负债水平高
C. 盈利能力强的企业要比盈利能力较弱的类似企业的负债水平高
D. 财务灵活性大的企业要比财务灵活性小的类似企业的负债能力强
解析:解析:一般性用途资产比例高的企业比具有特殊用途资产比例高的类似企业的负债水平高,所以选项A的说法不正确。盈利能力强的企业因其内源融资的满足率较高,要比盈利能力较弱的类似企业的负债水平低,所以选项C的说法不正确。
A. 2020年的营业现金毛流量为850万元
B. 2020年的营业现金净流量为670万元
C. 2020年的实体现金流量为370万元
D. 2020年的股权现金流量为650万元
解析:解析:本题的主要考查点是关于现金流量几个指标的计算。营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销=1000×(1-25%)+100=850(万元)营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加=营业现金毛流量-(经营流动资产增加–经营流动负债增加)=850-(300-120)=670(万元)实体现金流量=营业现金净流量-资本支出=营业现金净流量–(经营长期资产总值增加–经营长期债务增加)=670-(500-200)=370(万元)股权现金流量=实体现金流量-债务现金流量=实体现金流量–(税后利息费用-净负债增加)=实体现金流量-税后利息费用+(净金融流动负债增加+净金融长期债务增加)=370-20+(70+230)=650(万元)。提示:资本支出=净经营长期资产净值的增加+折旧=经营长期资产净值增加+本期发生的折旧额-经营性长期负债增加=经营性长期资产总值增加-经营性长期负债增加
A. 0.0352
B. 0.06
C. 0.08
D. 0.0837
解析:解析:假设内含报酬率为k,则有:1100=1000×8%×(P/A,K,5)+20×(1+5%)5×40×(P/F,K,5),利用内插法,求得:K=6%。
A. 记名债券和无记名债券
B. 可转换债券和不可转换债券
C. 抵押债券和信用债券
D. 到期一次债券和分期债券
解析:解析:选项A是按照债券上是否记有持劵人的姓名或名称进行分类的;选项B是按照能否转换为公司股票进行分类的;选项D是按照偿还方式进行分类的。