4.A公司是一个规模较大的跨国公司,目前处于稳定增长状态。2016年每股净利润为13.7元。根据全球经济预期,长期增长率为6%,预计该公司的长期增长率与宏观经济相同,为维持每年6%的增长率,需要每股股权本年净投资11.2元。据估计,该企业的股权资本成本为10%。该企业2016年每股股权现金流量和每股股权价值是()。

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13.【单项选择题】下列关于期权投资策略的表述中,正确的是()。

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2.下列属于现代财务报表分析的维度的是()

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13.已知风险组合的期望报酬率和标准差分别为11%和15%,无风险报酬率为8%,则资本市场线的斜率是( )。

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注册会计师-财务成本管理（官方）

9.在确定股利分配政策时需考虑股东因素,其中股东要求支付较多股利是出于( )。

A、　稳定收入考虑

B、　避税考虑

C、　控制权考虑

D、　资本成本

答案：A

解析：解析:一些股东的主要收入来源于股利,他们往往要求公司支付稳定的股利,所以选项A是答案。选项BC都需要采取低股利政策;选项D是公司因素。

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9.【多项选择题】下列各项情形中,需要对基本标准成本进行修订的有()。

A. 　产品的物理结构发生变化

B. 　重要原材料价格发生重大变化

C. 　生产技术和工艺发生根本变化

D. 　市场供求变化导致售价发生变化

解析：解析:基本标准成本只有在生产的基本条件发生重大变化时才需要进行修订。市场供求变化导致的售价变化不属于生产的基本条件的重大变化,不需要修订基本标准成本。

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A. 　甲公司可持续增长

B. 　甲公司历史股价增长率

C. 　甲公司内含增长率

D. 　甲公司历史股利增长率

解析：解析:甲公司经营效率和财务政策过去十年保持稳定,且预计未来继续保持不变,未来不打算增发或回购股票,即处于可持续增长状态,可以采用可持续增长率估计股利增长率。此时,可持续增长率=营业收入增长率=资产增长率=股东权益增长率=净利润增长率=利润留存增长率=股利增长率。

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A. 　0.192和1.2

B. 　0.192和2.1

C. 　0.32和1.2

D. 　0.322.1

解析：解析:该股票的报酬率与市场组合报酬率之间的协方差=0.6×0.8×0.4=0.192.该股票的β系数=0.6×(0.8/0.4)=1.2。

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2、下列事项中，能够改变特定企业非系统风险的是()。

A. 　竞争对手被外资并购

B. 　国家加入世界贸易组织

C. 　汇率波动

D. 　货币政策变化

解析：解析:本题考核的知识点是“影响非系统风险的因素”。系统性风险指企业无法左右的风险，显然选项A属于非系统性风险;选项BCD属于系统性风险。

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5.【单项选择题】(2016年)下列各项中,应使用强度动因作为作业量计量单位的是()。

A. 　产品的生产准备

B. 　产品的研究开发

C. 　产品的机器加工

D. 　产品的分批质检

解析：解析:选项A、C、D通常应使用业务动因或持续动因作为作业量计量单位。产品的研究开发作业在每次执行时对资源的消耗是无规律可循的,即在作业执行过程中资源的消耗并不具备业务动因或持续动因的条件,所以应选择强度动因。

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12.【单项选择题】下列各项中,属于平衡计分卡内部业务流程维度的业绩评价指标的是()。

A. 　投资报酬率

B. 　客户保持率

C. 　生产负荷率

D. 　培训计划完成率

解析：解析:反映内部业务流程维度常用指标有交货及时率、生产负荷率、产品合格率等。选项A属于财务维度的业绩评价指标;选项B属于顾客维度的业绩评价指标;选项D属于学习和成长维度的业绩评价指标。

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A. 　2.5元/股和66.25元

B. 　5.5元/股和66.25元

C. 　3.5元/股和55.85元

D. 　4.5元/股和55.25元

解析：解析:每股股权现金流量=每股净利润-每股股权本年净投资=13.7-11.2=2.5(元/股),每股股权价值=(2.5×1.06)/(10%-6%)=66.25(元/股)。所以选项A正确。

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13.【单项选择题】下列关于期权投资策略的表述中,正确的是()。

A. 　保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益,但不改变净损益的预期值

B. 　抛补性看涨期权可以锁定最低净收入和最低净损益,是机构投资者常用的投资策略

C. 　多头对敲组合策略可以锁定最低净收入和最低净损益,其最坏的结果是损失期权的购买成本

D. 　空头对敲组合策略可以锁定最低净收入和最低净损益,其最低净收益是出售期权收取的期权价格

解析：解析:选项A是错误的:保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益,但改变了净损益的预期值。选项B是错误的:抛补性看涨期权在股价上升时可以锁定组合最高净收入和组合最高净损益,在股价下跌时可以使组合净损益波动的区间变小,是机构投资者常用的投资策略。选项C是正确的:多头对敲组合策略可以锁定最低净收入和最低净损益,其最坏的结果是到期股价与执行价格一致,白白损失了看涨期权和看跌期权的购买成本。选项D是错误的:空头对敲组合策略可以锁定最高净收入和最高净损益,其最高净收益是出售期权收取的期权价格。

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2.下列属于现代财务报表分析的维度的是()

A. 　战略分析

B. 　会计分析

C. 　可行性分析

D. 　前景分析

解析：解析:现代财务报表分析一般包括战略分析、会计分析、财务分析、和前景分析等4个维度。

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13.已知风险组合的期望报酬率和标准差分别为11%和15%,无风险报酬率为8%,则资本市场线的斜率是( )。

A. 1.875

B. 0.53

C. 0.5