解析：解析:系数之间互为倒数关系的有:复利终值系数与复利现值系数;普通年金终值系数与偿债基金系数;普通年金现值系数与投资回收系数,所以,选项C错误。预付年金终值系数为[(F/A,i,n+1)-1],预付年金终值系数等于普通年金终值系数×(1+i),预付年金现值系数为[(P/A,i,n-1)+1],所以,选项B和D正确。

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11.【单项选择题】下列各项中,会增加企业营业现金流入的是()

A. 　设备或厂房的更新项目

B. 　研究与开发项目

C. 　探项目

D. 　新产品开发或现有产品的规模扩张项目

解析：解析:新产品开发或现在产品的规模扩张项目,通常需要添置新的固定资产,并增加企业的经营现金流入。其他三项并不直接增加现金流入,所以选项D是答案。

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A. 　供货单位需要的订货提前期延长

B. 　每次订货的变动成本增加

C. 　供货单位每天的送货量增加

D. 　供货单位延迟交货的概率增加

解析：解析:

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18.下列关于市场风险溢价的估计的说法中,正确的有( )。

A. 　市场风险溢价,通常被定义为在一个相当长的历史时期里,权益市场平均收益率与无风险资产平均收益率之间的差异

B. 　几何平均法得出的预期风险溢价,一般情况下比算术平均法要低一些

C. 　估计市场收益率最常见的方法是进行历史数据分析

D. 　金融危机导致过去两年证券市场萧条,估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据

解析：解析:估计市场风险溢价时,为了使得数据计算更有代表性,应该选择较长的时间跨度,其中既包括经济繁荣时期,也包括经济衰退时期。所以选项D的说法不正确。

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13.A公司去年支付每股0.25元现金股利,固定增长率2%,现行国库券报酬率为4%,市场平均风险条件下股票的报酬率为6%,股票贝塔系数等于1.2,则( )。

A. 　股票价值5.80元

B. 　股票价值4.78元

C. 　股票必要报酬率为5.3%

D. 　股票必要报酬率为6.4%

解析：解析:rs=4%+1.2×(6%-4%)=6.4%,P=0.25×(1+2%)/(6.4%-2%)=5.80(元)。

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5.下列关于股票回购的表述中,正确的有( )。

A. 　股票回购会影响公司的每股收益

B. 　股票回购会影响股东权益内部的结构

C. 　股票回购会向市场传递出股价被高估的信号

D. 　股票回购会提高资产负债率

解析：解析:股票回购后,普通股股数减少,净利润不变,所以每股收益提高,选项A的表述正确;股票回购后,股本和资本公积减少,盈余公积和未分配利润不变,股东权益内部结构变化,选项B的表述正确;股票回购向市场传递了股价被低估的信号,有助于提升股价,选项C的表述不正确;股票回购减少股东权益,不减少负债,所以会提高资产负债率,选项D的表述正确。

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30.下列说法中,正确的是()。

A. 　营运资本等于流动资产超过流动负债的部分

B. 　营运资本为正数,表明长期资本的数额大于长期资产

C. 　营运资本为正数,表明速动比率大于1

D. 　营运资本为负数,表明有部分长期资产由流动负债提供资金来源

解析：解析:营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产,当长期资本不变时,增加长期资产会降低营运资本,而营运资本的数额越大,财务状况越稳定。营运资本为负数,表明有部分长期资产由流动负债提供资金来源,所以,选项A、B和D正确。营运资本为正数,表明流动比率大于1,在流动比率大于1的情况下,速动比率不一定大于1,所以,选项C错误。

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24.股票A的报酬率的预期值为10%,标准差为25%,β系数为1.25,股票B的报酬率的预期值为12%,标准差为15%,β系数为1.5,则有关股票A和股票B风险的说法正确的有()。

A. 　股票A的系统性风险比股票B的系统性风险大

B. 　股票A的系统性风险比股票B的系统性风险小

C. 　股票A的总风险比股票B的总风险大

D. 　股票A的总风险比股票B的总风险小

解析：解析:β值测度系统风险,而标准差或变异系数测度总风险。因此,由于股票A的β系数小于股票B的β系数,因此,股票A的系统性风险比股票B的系统性风险小,所以,选项B正确,选项A错误。股票A的变异系数=25%/10%=2.5,股票B的变异系数=15%/12%=1.25,因此,股票A的总风险比股票B的总风险大,所以,选项C正确,选项D错误。

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16.有一项年金,前2年无流入,后6年每年初流入100元,则下列计算其现值的表达式正确的有( )。

A. 　P=100×(P/A,i,6)(P/F,i,2)

B. 　P=100×(P/A,i,6)(P/F,i,1)

C. 　P=100×(F/A,i,6)(P/F,i,7)

D. 　P=100×[(P/A,i,7)-(P/F,i,1)]

解析：解析:“前2年无流入,后6年每年初流入100元”意味着从第3年开始每年年初有现金流入100元,共6笔,也就是从第2年开始每年年末有现金流入100元,共6笔。因此,递延期m=1,年金个数n=6。所以选项B、C正确。因为(P/F,i,1)=(P/A,i,1),所以选项D也正确。

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