A、 易变现率较高
B、 举债和还债的频率较高
C、 蒙受短期利率变动损失的风险较高
D、 资金成本较高
答案:AD
解析:解析:与激进型筹资政策相比,保守型筹资政策下短期金融负债占企业全部资金来源的比例较小,因此举债和还债频率较低,蒙受短期利率变动损失的风险也较低,选项B、C错误。
A、 易变现率较高
B、 举债和还债的频率较高
C、 蒙受短期利率变动损失的风险较高
D、 资金成本较高
答案:AD
解析:解析:与激进型筹资政策相比,保守型筹资政策下短期金融负债占企业全部资金来源的比例较小,因此举债和还债频率较低,蒙受短期利率变动损失的风险也较低,选项B、C错误。
A. 折扣百分比的大小呈反方向变化
B. 信用期的长短呈同方向变化
C. 折扣百分比的大小,信用期的长短均呈同方向变化
D. 折扣期的长短呈同方向变化
解析:解析:本题考核现金折扣成本。放弃现金折扣的成本按单利计算时,放弃现金折扣成本=[折扣百分比/(1-折扣百分比)]×[360/(信用期-折扣期)]×100%。公式表明:放弃现金折扣的成本与折扣百分比(计算公式的分子、分母同时除以折扣百分比,即可看出)的大小、折扣期的长短呈同方向变化,与信用期的长短呈反方向变化。
A. 为了计算经济增加值,需要解决经营利润、资本成本和所使用资本数额的计量问题
B. 从公司整体业绩的评价来看,真实的经济增加值是最有意义的
C. 经济增加值是绝对数额,不具有比较不同规模公司业绩的能力
D. 经济增加值考虑了所有资本的成本,更真实地反映了企业的价值创造能力;实现了企业利益、经营者利益和员工利益的统一,从而引导企业注重长期价值的创造
解析:解析:从公司整体业绩的评价来看,基本经济增加值和披露经济增加值是最有意义的。所以,选项B的说法不正确。
A. 多头对敲的最坏结果是到期股价与执行价格一致,白白损失了看涨期权和看跌期权的购买成本
B. 空头对敲的股价偏离执行价格的差额必须小于期权出售收入,才能给投资者带来净收益
C. 多头对敲的股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本,才能给投资者带来净收益
D. 空头对敲的最好的结果是到期股价与执行价格一致,投资者白赚取出售看涨期权和看跌期权的收入
解析:解析:多头对敲的最坏结果是到期股价与执行价格一致,白白损失了看涨期权和看跌期权的购买成本。股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本,才能给投资者带来净收益。空头对敲的最好的结果是到期股价与执行价格一致,投资者白白赚取出售看涨期权和看跌期权的收入;空头对敲的股价偏离执行价格的差额必须小于期权出售收入,才能给投资者带来净收益。
A. 固定预算法
B. 弹性预算法
C. 定期预算法
D. 滚动预算法
解析:解析:滚动预算法又称连续预算法或永续预算法,采用滚动预算法不受会计年度的制约,预算期始终保持在一定的时间跨度。
A. 通货膨胀率较低时,可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率
B. 公司三年前发行了较大规模的公司债券,估计β系数时应使用发行债券日之后的交易数据计算
C. 金融危机导致过去两年证券市场萧条,估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据
D. 为了更好地预测长期平均风险溢价,估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均收益率
解析:解析:估计市场风险溢价时,为了使得数据计算更有代表性,应该选择较长的时间跨度,其中既包括经济繁荣时期,也包括经济衰退时期。
A. 机器加工
B. 生产前机器调试
C. 产品生产工艺规程制定
D. 工厂保安
解析:解析:选项A属于单位级作业,选项B属于批次级作业,选项C属于品种级作业,选项D属于生产维持级作业。
A. 剩余收益
B. 分部经理可控边际贡献
C. 部门可控边际贡献
D. 现金回收率
解析:解析:利润中心的考核指标包括:边际贡献、分部经理可控边际贡献和部门可控边际贡献,所以,选项B和C正确。而选项A和D属于投资中心的考核指标。
A. 股票A的系统性风险比股票B的系统性风险大
B. 股票A的系统性风险比股票B的系统性风险小
C. 股票A的总风险比股票B的总风险大
D. 股票A的总风险比股票B的总风险小
解析:解析:β值测度系统风险,而标准差或变异系数测度总风险。因此,由于股票A的β系数小于股票B的β系数,因此,股票A的系统性风险比股票B的系统性风险小,所以,选项B正确,选项A错误。股票A的变异系数=25%/10%=2.5,股票B的变异系数=15%/12%=1.25,因此,股票A的总风险比股票B的总风险大,所以,选项C正确,选项D错误。
A. 净现值
B. 现值指数
C. 内含报酬率
D. 动态回收期
解析:解析:动态回收期其指标大小与折现率同向变动;内含报酬率指标是方案本身的报酬率,其指标大小不受折现率高低的影响。
A. 如果公司资本结构不变,债务资本成本是现有债务的历史成本
B. 如果公司有上市债券,可以使用债券承诺收益作为债务资本成本
C. 即使公司通过不断续约短债长用,债务资本成本也只是长期债务的成本
D. 如果公司发行“垃圾债券”,债务资本成本应是考虑违约可能后的期望成本
解析:解析:进行投资项目资本预算时,需要估计借入新债务的资本成本,现有债务的资本成本属于决策无关的沉没成本。选项A错误。考虑到筹资人可能存在的违约风险,债权人的期望收益是其债务的真实成本。选项B错误。如果公司通过不断续约短债长用,这部分债务资本成本也是长期债务的成本。选项C错误。如果公司发行“垃圾债券”,债务的承诺收益率可能非常高,以此为基础来确定的债务成本就可能会高于股权成本。因此债务资本成本应是考虑违约可能后的期望成本。选项D正确。